龙的传人

高盛揭秘10万亿美元AI持仓版图对冲基金与共同基金有哪些不同？_我的网站

温柔的谎言

一 | 　　在持续火爆但波动性极高的人工智能（AI）交易中，高盛最新报告或许能让人一窥专业投资者的思路。

科技日报北京9月13日电（实习记者张佳欣）近日发表在《美国医学会内科杂志》和《美国医学会神经病学》上的两项研究，监测了78500名使用可穿戴跟踪器的成年人，证实每天走1万步是实现最佳健康效果的理想步数。　　高盛表示，对冲基金对人工智能交易的敞口仍然比共同基金更大，但两类基金在2026年第二季度都调整了人工智能股票的仓位。

二 | 此外研究还发现，重要的不仅仅是走多少步，还有走多快。而且，它们对于大型科技股和半导体等个股的选择也截然不同。

三 | 这两项研究也是迄今最大规模的关于行走步数对健康影响的研究。　　这些发现基于高盛的《季度对冲基金趋势监测报告》和《共同基金基本面》报告，该报告分析了截至2026年第三季度初，991家持有5.4万亿美元总股票头寸的对冲基金和504家持有4.6万亿美元股票资产的大型主动型共同基金的持仓情况。研究发现，每天走1万步可以降低患痴呆症、心脏病、癌症和死亡的风险。　　先说相同之处：报告显示，上个季度对冲基金和共同基金都增持了Bloom Energy、Flex和希捷科技的股票。

四 | 然而，更快的步速表现出的好处超过了所达到的步数。研究论文合著者、悉尼大学查尔斯·珀金斯中心和医学与健康学院研究员马修·艾哈迈迪博士说：“这一研究的结论是，为了保护健康，人们不仅可以把每天走1万步作为理想目标，还可以走得更快些。

五 | ”研究人员称，每走2000步到1万步，过早死亡的风险就会降低8%—11%。心血管疾病和癌症发病率也有类似的关联。每天走的步数越多，患全因痴呆症的风险就越低。每天走3800步，风险就降低了25%。9800步是降低50%痴呆症风险的最佳步数。研究还表明，步频强度或较快的步速显示出与所有结果（痴呆症、心脏病、癌症和死亡）的有益关联，超过了每天的总步数带来的益处。这些发现可能会为基于步速的体育运动指南提供参考，并有助于制定旨在预防慢性病的有效公共卫生计划。Bloom Energy和Flex提供AI数据中心的电力和制造基础设施，希捷科技则直接受益于AI存储需求的爆发式增长。　　简单而言，两类机构在人工智能基础设施领域达成了广泛共识。　　高盛在第二季度整理出12只同时获得对冲基金和共同基金增持的AI基础设施股票：美国电力公司、AXT、Bloom Energy、CoreWeave、Flex、Lion Electric、NiSource、Sanmina、SiTime、希捷科技、Talen能源和Xcel能源。　　然而，在大型科技股和半导体个股上，两类机构态度截然不同：高盛指出，在市值巨大的人工智能公司中，对冲基金在本季度抛售了大部分股票，只有微软和亚马逊是例外，对冲基金买入了这两只股票。然而，共同基金在本季度却抛售了这两只股票。

六 | 　　具体而言，对冲基金减持了以下几家大型AI公司：Alphabet、Meta Platforms、英伟达、博通、泛林集团、迈威尔科技、思科系统、慧与科技和应用材料。　　另一方面，共同基金买入了AMD、美光科技和闪迪的股票，而对冲基金则卖出了这三只股票。　　高盛指出，近几个月来，对冲基金的回报及其最受欢迎持仓的回报与人工智能交易的波动密切相关，而今年人工智能基础设施股票在共同基金投资组合中的权重大幅上升，但未能跟上基准权重的步伐，导致共同基金在该领域的权重严重不足。

七 | 　　高盛数据还显示，在追踪的所有AI相关股票中，英伟达是共同基金低配幅度最大的股票，平均低配幅度约为100个基点。AMD的低配幅度约为60个基点。　　除了人工智能配置之外，高盛数据还显示，对冲基金和共同基金目前都超配金融板块。这在高盛历史数据中第三次出现。这两个集团买入的大盘股包括第一资本金融公司（Capital One Financial）、Corpay、Fiserv和盈透证券（Interactive Brokers Group）。　　数据显示，第二季度，对冲基金对金融板块的净持仓增加了300多个基点，达到全球金融危机以来该板块的最大持仓；而共同基金对金融板块的持仓也增加到至少2012年以来的最大超配水平。　　此外，两类基金都大幅超配医疗保健板块，但在消费板块的配置倾向上有所不同。对冲基金超配可选消费板块，低配必需消费板块，而共同基金则持相反立场。　　高盛还确定了本季度对冲基金和共同基金投资组合中最受欢迎的六只股票：波音、第一资本金融公司、万事达卡、SpaceX、赛默飞世尔科技和Visa。该行指出，由这些共同青睐的股票组成的滚动投资组合年初至今已累计回报29%，跑赢标普500等权重指数16%的回报率。